央行欲择机推出房地产投资信托基金产品

　　2.5 央行欲择机推出房地产投资信托基金产品

　　主要内容及点评：

　　央行在4月10日发布的《2007年中国金融市场发展报告》指出，要加快金融市场产品创新，丰富我国金融市场的产品体系，择机推出房地产投资信托基金(REITs)产品。在国际上，REITs是房地产开发商最主要的资金来源。事实上，它也是近年来中国房地产金融创新的热点议题。去年11月，上交所有关人士曾透露，内地REITs最早将于2008年下半年在上交所挂牌。REITs的推出相信能给国内房地产商的融资困境带来彻底改观，但预计大规模开展房产信托基金仍需几年时间。

　　三、近两周楼市成交情况回顾

　　3.1 北京：价格上涨，成交量出现回落端

　　供应情况：4月份前两周住宅(期房)可售面积分别为987.35、1000万平米,近二周有所上升，总体上保持稳定态势，在980-1000万平米之间波动。

　　销量情况：4月份前两周的销售面积13.92、14万平米，与3月份最后两周相比，出现了回落。

　　成交价格：内城区价格连续两周上涨，从3月底的18022元/平米涨至最近一周24294元/平米的水平，并带动了整体均价的上涨；外城区价格近两周也出现了上涨最近两周的价格分别为18316元/平米、14840元/平米；近郊价格有所上升，近两周的价格分别为8688元/平米、11466元/平米；远郊价格较为平稳，基本上稳定在6500元/平米的水平。

　　销量与去年同期比较：2008年1-3月，期房销售量与去年同期相比，下降幅度较大，同比分别下降44.44%、55.3%、48%，1-3月整体同比下降48%。

　　综合点评：我们在上一期双周刊提出，北京市场在3月份成交量有所上升，但由于2月份是传统的交易淡季，所以不能据此确认市场已经回暖，从4月份前两周的数据来看，北京虽然出现了价格上涨的情况，但楼市成交量出现了回落，并且3月份同比下降情况仍然十分严重，市场是否回暖仍需等待，市场仍处于调整之中。

　　3.2 上海：成交价格大幅上扬，成交量出现回落

　　供应情况：4月份住宅可售量继续增加，最近一周住宅供应量上升到了550万平米的水平，但新增住宅中

　　销量情况：4月份，住宅成交面积出现回落，最近两周的周成交量约25万平米。

　　成交价格：3月份，全市均价重新回到8000元/平米以上的水平，最近两周，更是大幅上扬，分别达到9846元/平米、10373元/平米。主要原因是内环价格大幅上涨，拉高了全市整体均价。4.7-4.13日，内环价格达29820元/平米，逼近3万关口。

　　销量与去年同期比较：2008年1-3月，上海销售量与去年同期相比，除2月份同比下降24.3%外，1、3月份均下降不到10%，1-3月整体销量同比下降12%，情况好于其它一线城市。

　　综合点评：08年以来，上海楼市的统计情况好于其它一线城市，被认为是受调控影响最小的城市，但近期关于楼盘成交合同高撤销率的报道，使各方对上海楼市“独善其身”的表现产生了质疑。我们认为，成交合同高撤销率确实不正常，存在制造楼市热销的嫌疑，也是开发商为保留房源而对抗政策的常用手段，上海楼市的表现，有待继续观察。